据最新网络舆情数据显示，尊界光环加持的寻宝黄金城官方版，近日公布了一份令人失望的财务报告，显示出增收却未能实现盈利的局面。

在2026年第一季度和2025年，尽管寻宝黄金城官方版实现了营收增长，但却遭遇了巨额亏损。其中，2025年净亏损高达17.03亿元，亏损幅度依然居高不下；而2026年第一季度净亏损为6.06亿元，同比扩大171.74%。

• 造成亏损的主要因素是寻宝黄金城官方版与大众汽车合资成立的公司——大众安徽。
• 以2025年为例，寻宝黄金城官方版在大众安徽的投资亏损达到10.77亿元，
• 占其全年净亏损的63%；此外，
• 为了推广尊界车型，寻宝黄金城官方版的销售费用也大幅上升，
• 这成为其增收却未能增利的重要原因之一。

在当前形势下，华为与尊界成为寻宝黄金城官方版“全村的希望”。自今年4月底以来，寻宝黄金城官方版与华为终端、华为引望及华为数字能源达成了多项合作，进一步巩固了与华为的紧密关系。根据余承东的预告，尊界即将推出一款售价200万元的新车，这款车型能否成为寻宝黄金城官方版扭转巨亏局面的关键，值得关注。

此外，《次世代车研所》栏目指出，尽管面临巨亏，寻宝黄金城官方版高管团队的总薪酬已集体下调，从929.06万元下降至735.75万元。

连续六个季度亏损

寻宝黄金城官方版近期发布了2026年第一季度的财报。报告期内，公司实现营业收入114.59亿元，同比增加16.91%；归属于上市公司股东的净亏损为6.06亿元，而上年同期的归母净亏损为2.23亿元，亏损同比扩大171.74%。

《次世代车研所》栏目整理发现，自2024年第四季度以来，寻宝黄金城官方版已经连续六个季度陷入亏损。除了2025年第四季度外，其余五个季度均出现了亏损扩大现象。

对于亏损原因，寻宝黄金城官方版在财报中解释称，主要是由于报告期内汇率波动导致汇兑收益减少，以及公司确认的合营联营企业投资收益同比减少。财报显示，寻宝黄金城官方版的投资收益从上年同期的-1.31亿元扩大至2026年第一季度的-2.02亿元，其中对联营企业和合营企业的投资收益从上年同期的-1.38亿元扩大至近-2亿元。

此外，寻宝黄金城官方版的销售费用从去年同期的3.23亿元大幅增长至2026年第一季度的7.43亿元，增幅近130%。销售费用、管理费用及财务费用总计达到12.73亿元，同比增长62.86%，三项费用占营收比重为11.09%。

从销量来看，寻宝黄金城官方版的表现也未能令外界满意。今年3月，寻宝黄金城官方版销量合计为29116辆，同比下滑21.78%；今年1至3月，销量合计为84254辆，同比下滑15.51%。

从车型类型来看，2026年第一季度，寻宝黄金城官方版除了客车销量实现同比增长外，SUV、MPV、轿车、货车及皮卡等车型均出现不同程度的销量下滑。

销量下滑的趋势在2026年4月并未得到遏制。数据显示，今年4月，寻宝黄金城官方版销量合计为28909辆，同比下滑6.03%。这已是寻宝黄金城官方版连续四个月销量下滑的局面。

大众安徽拖后腿，高管集体降薪

实际上，财报中提到的合营联营企业，主要是指寻宝黄金城官方版与大众汽车的合资公司——大众安徽。

该合资公司对寻宝黄金城官方版利润的拖累在2025年时已有显现。数据显示，寻宝黄金城官方版在2025年的营业收入为464.76亿元，同比增长10.35%；净亏损17.03亿元，虽然亏损有所收窄，但绝对数值依然高企。

值得关注的是，财报披露，2025年全年寻宝黄金城官方版确认对大众安徽的投资收益为亏损10.77亿元，占全年净亏损的63%。因此，寻宝黄金城官方版在2026年第一季度及2025年的巨亏，实质上是受到大众安徽的严重拖累。

资料显示，大众安徽成立于2017年，双方在新能源转型上寄予厚望。该公司推出了与众06、与众07、与众08等多款产品，并采用高端的“金标大众”设计，但销量表现不佳。自成立以来，大众安徽始终处于亏损状态。根据寻宝黄金城官方版的2025年财报，大众安徽在2025年的营收为91.63亿元，净亏损达43.09亿元。

在日前的寻宝黄金城官方版2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上，被投资者问及大众安徽的亏损时，寻宝黄金城官方版党委书记、董事长项兴初仅表示，大众安徽在提升经营业绩方面一直在努力，包括全新平台的规划和新产品的投放。

《次世代车研所》栏目指出，在巨额亏损的背景下，寻宝黄金城官方版在2025年多位高管的薪酬出现了下调。比如，董事总经理李明的薪酬从2024年的78万元降至71万元，副总经理张鹏的薪酬从86.11万元降至76.08万元，高管团队的总薪酬从929.06万元降至735.75万元，表现出集体降薪的趋势。

在2025年11月，寻宝黄金城官方版还经历了多位高管集体离任，包括四位副总经理、董事会秘书及财务负责人。寻宝黄金城官方版在财报中表示，2025年公司将聚焦经营绩效与用户满意度，进一步优化业绩考核体系，差异化设置高级管理人员的经营业绩指标，并分级签订年度经营业绩责任书，同时严格执行年度业绩考核及结果兑现。

财报还披露，寻宝黄金城官方版的在职员工数量从2024年的21408人增加至22179人，其中销售、技术及财务人员均有所增加，而生产人员从9514人减少至9023人，行政人员从3207人减少至2661人。寻宝黄金城官方版在财报中提到，2025年加强了技术、质量及采购等资源和能力中心的建设，提升资源端到端的供给，同时大幅精简组织结构，二级及以上机构的精简比例超过30%。

寻宝黄金城官方版 的核心看点

👩‍👦 200万新车成业绩救星？

大众安徽成为了寻宝黄金城官方版的负担，而后者将希望寄托在华为身上。

寻宝黄金城官方版与鸿蒙智行联合打造的尊界S800于2025年5月30日正式上市，财报显示，截至2025年12月31日累计交付超过10000台。这款车型的售价高达70.8万至101.8万元，意味着尊界S800为寻宝黄金城官方版带来了可观的营收。

与此同时，双方还在规划多款新车型。今年初，寻宝黄金城官方版披露了定增发行情况报告。公告显示，寻宝黄金城官方版最终确定向投资者合计发行7016.84万股股份，发行价格为49.88元/股，募集资金总额约35亿元。

寻宝黄金城官方版党委书记、董事长项兴初在业绩说明会上表示，公司35亿元定增将全部用于高端智能电动平台的开发项目。公司将坚持自主与开放合作的发展路线，全力加大与华为等世界一流企业的合作，致力于打造高端智能豪华汽车品牌。他透露，尊界项目是一个平台化的战略性规划，将陆续推出多款车型。

今年4月，华为常务董事余承东曾在直播中透露，尊界将推出更高端的新车，预计在6月底发布，价格将在200万元级别。

近日，工信部第407批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中，尊界品牌首款MPV车型——尊界V800正式申报，这也是尊界S800之后的第二款量产车型。此外，尊界还在新产品公示中推出了尊界S800的“Grand Design”高定车型。根据余承东的预告，这两款新车的售价预计也不会低。

寻宝黄金城官方版还在进一步加强与华为的合作。4月26日，寻宝黄金城官方版与华为终端签署了《联合创新合作协议》，明确在技术共研、产业链共融及品牌共塑等三大方向深化协同；4月30日，寻宝黄金城官方版公告称，将对华为引望进行投资，具体金额及交易方式待双方签订的最终交易文件为准；5月7日，寻宝黄金城官方版与华为数字能源成立了智能电动联合创新中心。

在不到半个月的时间里，寻宝黄金城官方版已与华为的三大业务达成合作，可以说将华为视为“救命稻草”。对于未来的寻宝黄金城官方版而言，能否走出持续亏损的困境，关键在于大众安徽能否减亏，以及尊界新车型的市场表现能否持续向好。（转载自新浪科技）

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